Criptomoneda: ¿Dinero, manía o caos?

Las criptomonedas han iluminado las noticias financieras últimamente como rayos que perforan el cielo nocturno. Es de lo que están hechas las noticias. Todo, desde siete ballenas criptográficas que entraron en la lista de los 400 estadounidenses más ricos de Forbes de 2021, hasta el mercado criptográfico que perdió un billón de dólares la semana pasada. Y en esfuerzos de marketing sin precedentes, millones de entusiastas de los deportes que miran el Superbowl 2022 se verán inundados de desafíos para participar en el juego, por parte de FTX y Crypto.com, empresas que ganan dinero intercambiando estas monedas de cadena de bloques.

Lo que plantea la pregunta: "¿Qué es esto?"

Una moneda criptográfica, como su nombre indica, es ante todo dinero. En última instancia, esta es su única propuesta de valor. Quienes defienden la virtud de la moneda criptográfica argumentan que es la evolución inevitable del dinero. Argumentan que todo el dinero fiduciario, es decir, el dinero respaldado por un gobierno específico, ha pasado su mejor momento. Así como el patrón oro se evaporó durante el siglo pasado, cuando los gobiernos no pudieron tener suficientes metales preciosos para respaldar su moneda impresa, el dinero fiduciario debe desaparecer. No se puede confiar en los gobiernos. Y tampoco sus monedas.

Entonces, ¿cómo se comparan las criptomonedas con el dinero tal como lo conocemos?

Hasta ahora, no es bueno.

Los economistas explican que hay tres usos del dinero. Un medio de intercambio. Una reserva de valor. Y una unidad de cuenta.

Como medio de intercambio, el dinero elimina las ineficiencias del Sistema de Trueque. Ya no necesita determinar cuántos bushels de trigo cambiar por una oveja. O kilos de café por una raqueta de tenis. Por no hablar de las probabilidades de reunir a dos partes que realmente quieren lo que la otra tiene para ofrecer.

¿Cómo se comparan las criptomonedas con las monedas tradicionales como medio de intercambio? Hasta ahora, terriblemente. Las oportunidades de comprar algo con un dólar son infinitamente mayores que con criptos. Los entusiastas de las criptomonedas señalarán correctamente los medios de intercambio de rápido crecimiento para estas monedas, incluidos más de 30 000 cajeros automáticos en los EE. UU. que ahora convertirán Bitcoin en su billetera digital. Pero tenga en cuenta que las tarifas de los cajeros automáticos de Bitcoin pueden oscilar entre el 7 % y el 20 %, y también hay muchas tarifas ocultas. Por ahora, prácticamente ningún vendedor acepta criptomonedas. Y ahí está el problema. Las criptomonedas son una reversión al sistema de trueque.

Como depósito de valor, el dinero se puede guardar de forma fiable, ya sea en el banco o debajo del colchón. No puedes poner tiempo en una botella, pero puedes poner dinero allí. Y para que el dinero tenga éxito en esta segunda función, como reserva de valor, debe valer tanto cuando lo sacas como cuando lo pones.

¿Cómo se comparan las criptomonedas con las monedas tradicionales como reserva de valor? Hasta ahora, terriblemente. Tan malo, de hecho, que la volatilidad de las criptomonedas es su principal atracción para la mayoría de los poseedores de criptomonedas. La esperanza de que estas monedas te hagan rico de la noche a la mañana es una euforia más asociada con tener un boleto de lotería que un dólar. Y desafortunadamente, la volatilidad actúa en ambos sentidos. Sí, las monedas fiduciarias están sujetas a la inflación, como lo sintió profundamente cualquier persona con un presupuesto limitado el año pasado. Pero incluso la inflación récord que todos acabamos de experimentar es una brisa suave en comparación con los vientos ciclónicos de las criptomonedas. Agregue a esto el hecho de que los piratas informáticos roban con frecuencia las criptomonedas. De hecho, los piratas informáticos robaron más de $ 14 mil millones solo en 2021, más del doble que el año anterior. En conjunto, estos hechos sugieren que las criptomonedas son una reserva de valor dudosa.

Como unidad de cuenta, el dinero se utiliza para medir el rendimiento. Medimos nuestro patrimonio neto y presupuestamos nuestros ingresos para pagar nuestras facturas diarias y planificar el futuro. El supuesto de unidad monetaria estable es uno de los principios clave de los contadores financieros, con el dólar estadounidense como denominador común para cada balance general y estado de resultados, desde las empresas más grandes que cotizan en bolsa hasta los recién casados ​​que comienzan su viaje.

¿Cómo se comparan las criptomonedas con las monedas tradicionales como unidad de cuenta? Hasta ahora, terriblemente. El reclamo de valor de cada criptografía está ligado inextricablemente al reclamo de que se puede cambiar por dinero real, ya sea un dólar, un euro u otra moneda fiduciaria. No de la otra manera.

En pocas palabras: las monedas criptográficas fallan miserablemente en todas las pruebas de dinero en comparación con las reales.

Si no es dinero, ¿entonces qué?

Dos opciones obvias son la manía y el caos.

Mania, "una enfermedad mental marcada por períodos de gran excitación o euforia, delirios e hiperactividad" (Diccionario de Google), parece adecuada para describir el gran aumento del interés en las criptos en los últimos años. Elon Musk que aparece en Saturday Night Live no debería mover una moneda un 30%, hacia arriba o hacia abajo. Aún así, la gama de manías financieras a lo largo de la historia es demasiado amplia para resultar informativa para la locura criptográfica actual. Por ejemplo, la Tulip Mania holandesa, 1634-1637 se considera ampliamente como la primera burbuja del mercado especulativo, donde cerca de su final, un bulbo de tulipán se vendió por 10 veces el salario anual de un trabajador calificado cuando los precios se desplomó, sin embargo, hubo poco daño generalizado fuera de los especuladores individuales. No tanto 80 años después, cuando el inglés John Law se hizo cargo del sistema monetario de la monarquía francesa. En una mezcla combustible que finalmente condujo a la Revolución Francesa, el rey Luis XVI perdió la cabeza, con miles de ciudadanos franceses también.

¿Son las criptos solo el último y más grande esquema piramidal, un sistema fraudulento para ganar dinero basado en el reclutamiento de un número cada vez mayor de "inversores"? Talvez no. Pero la idea parece menos descabellada cuando los siete Crypto Whales multimillonarios son todos empresarios cuyas riquezas provienen de empresas como Coinbase y Gemini, las que crearon para beneficiarse del intercambio de criptomonedas, en lugar de solo poseerlas.

Lo que nos deja con caos. “Daño o violencia innecesarios o intencionales”. Supe por primera vez de Bitcoin en 2013 mientras impartía una clase de posgrado sobre contabilidad forense e investigativa. En ese momento, el uso de Bitcoin como moneda parecía estar limitado casi exclusivamente por comportamientos nefastos, desde el lavado de dinero hasta el dinero de las drogas y la contratación de sicarios. El columnista de Forbes, Andy Greenberg, informó sobre el audaz objetivo de una persona de establecer un "Mercado de asesinatos", asesinatos de financiación colectiva con Bitcoin. La promesa de anonimato para los delincuentes superó en gran medida los riesgos negativos de la inferioridad de las criptomonedas frente al dinero fiduciario. La atracción por los criminales es obvia. Las malas acciones aman la oscuridad.

¿Deberíamos nosotros, como cristianos, tener una posición sobre las criptomonedas, si el fraude y el abuso son desproporcionadamente rampantes en comparación con las monedas tradicionales? Parece que no hay escasez de oportunidades para el fraude dentro del sistema monetario actual.

Mi mayor preocupación son los inversores novatos, especialmente con la creciente evidencia de que las criptomonedas están atrayendo una parte desproporcionada de ellas. Como alguien profundamente involucrado en la investigación y educación sobre ética contable durante las últimas dos crisis financieras, la burbuja de las puntocom y la Gran Recesión, descubrí que a nadie le importa la ética hasta que ha sido perjudicado. Luego preguntan: “¿Dónde está la justicia?”. Y cuando comienzan las acusaciones, rara vez nos señalamos a nosotros mismos: que no entendíamos los mercados o que no podíamos pagar ese préstamo.

Así que permítanme un pequeño consejo. Invertir en algo que no entiendes puede ser ruinoso.

“La propia necedad de una persona los lleva a la ruina, pero su corazón se enfurece contra el Señor” (Proverbios 19:3).

¿Las criptomonedas son dinero, manía o caos? Lo que no sabes te puede hacer daño.